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u     人類的生存及幸福對財富充滿需要

u       財富不僅包括商品類財富,還包括非商品類財富,不僅包括物質類財富,還包括精神文化類財富及其它類財富

u       財富經濟由創造、實現、使用、分配四個部分構成

u       財富的產生需要經過創造、實現兩個階段,創造是財富的源頭,實現是財富的河流

u       財富只能由人創造,其它任何東西都不能創造財富

u       人類的歷史就是創造的歷史,一個社會的崛起,歸根結底就是創造的崛起

u       財富創造是人類文明的開始,也是人類文明賴以發展的支點

u       人類的潛在需求是無限的

u       人類對財富的創造不會終止

u       創造須滿足人們的需要

u       創造正成為最關鍵的財富之力

u       優秀創造者應視為人民的英雄

u       財富經濟的運行深受與此有關的每種要素的影響

u       在不同的時代,決定財富的關鍵要素在不斷變化

u       財富的獲得需要勞動,沒有勞動便沒有財富

u       財富的總量決定于財富的創造、實現、使用的狀況以及三者的密切結合,并與分配的情況密切相關

u       財富應按功分配,并得有利于公正、文明和財富發展

u       不是獲取私利而恰好貢獻社會,而是貢獻社會才能獲取私利

u       社會財富的容量具有一定性與發展性

u       財富需求多少,只能供給多少,供給是所需求的才為有效

u       財富供給與財富需求是動態的一對相生相伴的關系,供給與需求應諧調發展

u       財富首先要為人們所需要才可能有價格

u       需缺度決定價格

u       財富的價值取決于創造,一個財富的價值是恒定的

u       需求變化不影響財富的價值

u       供給要滿足需求

u       人們一切活動的最終目的是為了生存和幸福

u       從國際范圍的角度來解決問題

u       應將自然資源及環境納入財富的范疇

u       專利不應存在地域性

u       人人具有專利天賦權

u       財富永遠需要經營,不管是個人也好,企業也好,還是一個社會也好,都是如此

u       一個富有前途的企業所提供的財富應該總是能更好地滿足人們的需要

u       人們總是選擇最好的

u       在創造中獲取先期利潤

u       不是每種財富都需要生產,但每種財富都需要創造,每種商品類財富都需要銷售

u       經濟的良好增長需要有財富比較優勢

u       低勢能財富必為高勢能財富所替代

u       教育不是消費,而是一種生產

u       沒有研究創造就沒有生產,有創造才有一切

u       控制研究才能控制財富

u       鑄造時代財富之力遠比獲取財富重要

u       不是強盛成就創造,是創造成就強盛

u       中國的覺醒在于創造上的覺醒:一方面她需要對于創造的重視,并作出大量的投入;另一方面中國人也要恢復創造的意識,并勇于去創造

u       中國應該奉行創造立國和創造強國的思想

 

世界財富研究網 > 學術著作 

01財富引論

02財富之源

03財富的特性

04各要素在財富中的地位

05財富創造綜述

06財富創造的主體

07論物質科技財富的創造

08論其它類財富的創造

09財富實現綜述

10財富生產

11財富服務

12財富銷售

13財富傳播

14公共秩序財富的實現

15財富消費與需求

16財富的供給與需求的關系

17財富價值與需求的關系

18財富的貢獻

19財富分配存在的問題

20財富分配探索  

21財富理論體系

22與財富有關的一系列問題的探討

23促進經濟理論發展

24專利理論探索

25人類財富的未來

26財富經營概論

27企業財富的經營

28個人財富的經營

29社會財富的經營

30財富的增長研究

31一個國家的崛起就是創造的崛起

32發展中國家的財富發展及政策

33對培育財富之力的思考

34社會經濟政策考察與研究意見

 

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中國股市有行為學基礎,但遠離經濟學基礎

作者:李宗發

 

 

    [簡介/摘要]:中國的股市從總體上來看,進入牛市是一種必然。中國的股市過份高漲缺乏經濟學基礎,但有行為學基礎。中國股市現在的實質是在進行一場財富大洗牌。財富大洗牌的結局是,少數人暴富大多數人一貧如洗,必定會產生嚴重的社會問題,這么龐大的災難到時候可能政府全力以赴都會無能為力。上市就是為了圈錢,上市公司的大股東才是真正的莊家,他們千方百計想上市,并采用軟新聞、超美包裝等手段“推動”本公司股票遠遠超過實際價值上漲而不是花更多精力去實實在在地搞好自主創新和經營。中國股市的出路:對現在的牛市應該強制降溫;嚴懲上市企業的虛假宣傳;加大科研投入,促進企業堅實地、可持續發展,當股票有堅實的經濟基礎時,才不會有空殼或半空殼上市公司來蒙害股民大眾釀成肥皂泡破滅后的大災難。

 

    一、中國的股市從總體上來看,進入牛市是一種必然

中國國民經濟的高速發展,給中國股票上漲提供了經濟基礎。尤其是2006年以來,中國開始逐漸向自主創新的創造型發展模式轉變,這意味著中國許多優秀企業開始逐漸轉向自主創新,把握財富源頭,高利潤的優秀專利產品開始越來越多地被創造出來,與國外企業競爭國內市場和國外市場,因而大大地帶動著中國經濟比以往更迅猛地發展,利潤也越來越比原來更高地增長。因此上市的優秀企業股票有所上漲是一種必然。

    二、中國的股市過份高漲缺乏經濟學基礎,但有行為學基礎

    中國股市進入一程度的牛市,股票價格有較大幅度的增長有其經濟學基礎,但是中國在科研投入上至今為止并非很大,科研創造并未大規模展開,而當股市這種增幅普遍遠遠高于百分之幾十甚至高于130%以上時,就缺乏經濟學基礎了。我們知道,一個上市公司假設其在2006年利潤增長30%,那么股票紅利則增長30%,也就是說2006年股票從經濟學的角度來說,應該增長約30%。但是為什么會遠遠高于經濟實際增長速度呢?最近兩個月甚至每天增長竟達1%呢?

    中國2006年經濟增長速度是10.7%,假設上市公司因為相對更為優秀,其平均增長速度是30%,那么中國股市增長迅速高于經濟增長速度的100%,實際上并無實際經濟基礎,而是股民行為所致。當股票上漲,一些炒股的人獲利時,又一些投資者就會將資金投入股市,隨著新的資金投入,股票又會進一步增長,這時候不管是資本者還是普通大眾都會想償試購買股票,結果更多的錢投入股市,這時候股市開始瘋狂地增長。當股市瘋狂地增長時,就是普通民眾都再難以禁得起股市瘋狂增長的誘惑,于是將多年來的積蓄拿出來投到股市上去企圖也賺一把,于是就是沒有錢的人也想借一筆錢到股市上企圖通過炒股一夜之間發家致富。

    中國,有17萬億儲蓄,有13億多人,有上億中產者,許多人對于財富增長的心態都很浮燥,當股市瘋狂時,于是股民達9200萬戶,每天新增加30萬戶, 投入股市的財富達9萬億以上,股票一年增長130%以上也就不足為奇。

    三、警惕,中國又在進行一場新的財富大洗牌

也就是說,中國股市增長“30%”有經濟學基礎,再增長“100%”就缺乏經濟基礎而是具有行為學基礎了。筆者認為中國又在進行一場新的財富大洗牌。

    假設中國上市公司2005年的實際價值大約為32430億元,總的發行了7163.54億股,那么平均每股對應的真實價格是4.5元。2006年隨著中國部份企業開始對“自主創新”的認識,經濟得到更快的增長,假設上市公司的實際財富增長了30%,也就是說增長到了42159億元。但是當民眾見到股市瘋狂增長,將新的數萬億元錢投入股市使投入股市的資金達9萬億元時,超過經濟增長的5萬億元是沒有經濟學基礎的。實際上這5萬億元巨額的錢并沒有上市公司的相應財富來對應。這5萬億元錢實際上是股民們投入股市中試圖在股票再增長時賣出賺一筆。

    毫無疑問的是,當往股市里投入的錢遠比退出股市的錢多時,股票就會不斷增長。現在的情況時,股市在不斷增長,進入股市的人們都想賺得更多,因此大多數錢都暫時不會退出股市,而同時未進入股市的人禁不起誘惑將大量儲蓄投入股市,因此股票就還會不斷大幅度增長。經過二十多年的發展,中國許多老百姓掙了不少錢存在銀行里,當他們都看好股市時,中國股市持續增長就是必然的。

    但筆者認為,投入股市的多余的5萬億財富實際上是在股市上作新的分配,直率地說實際上在通過股市進行財富大洗牌。股市漲跌的原理筆者就不再在這里贅述,總之股市的原則是八二輸贏,八成的股民虧損,二成的股民賺錢。在股票不斷增長的一定時期,幾乎大多數股民都是買低賣高,都是贏家,但從長期來看,股市還得最終遵循經濟規律,股價還得在上市公司實際財富值附近左右浮動。英國有人認為,中國瘋狂的股市就等最后一個傻瓜將錢湊齊。筆者認為誰會成為最后一個傻瓜可能還早,但終會有期。當塵埃落定,遠離上市公司實際值的5萬億以上的財富將由八成的股民口袋流向二成的炒股高手或幸運者的口袋里。

    也就是說,現在瘋狂的股市,除了一定的經濟增長之外,就其實質來說實際上是在進行一場財富大洗牌。經過這次股市瘋狂浪潮,一些人多年積蓄的財富將轉移到別人的手里變得一貧如洗,而另一些人則遠比踏踏實實經營企業更加迅猛地成為億萬富翁。

    筆者不太肯定股市的瘋狂增長。從實質上來看,多投入股市的資金并不意味著都有助于中國企業的成長,更不意味著中國的經濟增長,除非國外資金投入中國股市并且未買低賣高,否則中國總體上的財富并不會因為大量資金投入股市而增加一分。如果說股市的繁榮一定意義上有助于上市企業的發展,那么股市的瘋狂則對國民經濟和社會有一利而同時有百害。財富大洗牌的結局是,少數人暴富大多數人一貧如洗,必定會產生嚴重的社會問題,這么龐大的災難到時候可能政府全力以赴都會無能為力。

    四、上市公司的大股東才是真正的莊家

    一個上市公司其大股東早已擁有該公司的優勢股份,并且其原始股基本與公司的實際價值相當。當其上市后,股票迅速上漲,那么大股東們擁有的股票價格也上漲,許多上市公司的老總一夜之間財富暴長數倍、數十倍,甚至數百倍。因此我們往往看到許多公司千方百計想上市,并采用軟新聞、超美包裝等手段“推動”本公司股票遠遠超過實際價值上漲而不是花更多精力去實實在在地搞好自主創新和經營。

    一些大股東,他們同時是上市公司的領導人,他們在將股價操縱抬高到連自己都不相信時,想辦法賣出股票。這時候,他們成了最大的贏家。當然,最后的輸家就是大多數股民。不過,股市就是博彩,其有市場規則作合法的后盾,愿賭服輸,誰叫9000多萬股民財富心態不成熟呢。但是大股東操控股價的行為則是規則下的黑手,應該得到懲罰。將上市就是為了圈錢的大莊家、大操盤手們,我們認為社會應該法網恢恢,疏而不漏。

    五、中國股市的出路

    在牛市時談中國股市的出路是很困難的。但參入了行為學因素使牛市超過經濟增長基礎過份瘋狂時,牛市不可能長久。因此預先探討中國股市的出路,有助于將牛市調控在合理的范圍,并有助于避免股市的大起大落釀成一系列災難性的社會問題。

    1、對現在的牛市應該強制降溫。直到現在為止,中國許多人的財富心態都還不成熟,如九十年代的傳銷就是一個例子,無數人見別人賺到錢了,都希望一夜暴富和一勞永逸而瘋狂地加入,當時出了不少社會問題,對于幼稚、瘋狂的行為,市場規律有時變得無能為力,以致國家不得不頂著批評采取暫時取蒂傳銷的行政手段。現在的股市也很類似,國家是否也應該介入,適當干預一段時期呢?筆者認為有必要及時考慮和采取措施。

    2、嚴懲上市企業的虛假宣傳。我們通常是不會買自己公司的股票的,因為我們知道本公司實際上并未盈多少利甚至虧損,我們更相信其它企業是優秀的而買其它企業的股票。另一些朋友卻相反,買了我們公司的股票,并且還賺了大錢,這讓我們感到不可思議。現在中國主流的社會心理狀態就是這樣:開著寶馬的人肯定有錢。實際上自己有沒有錢或者有無高額債務,只有開寶馬的人自己才知道。過份勢力的眼光,使得不少上市公司的企業主不得不投其所好,拼命宣傳和包裝企業,而更少用心去拼企業的財富創造。當然,無論如何,上市公司的虛假宣傳行為還得嚴懲。

    3、加大科研投入,促進企業堅實地、可持續發展。筆者主張中國應該加大在科研上的投入,加強科研創造,不斷創造出更多、更優秀的科技財富,使企業取得更堅實的迅猛發展,真正造就一大批優秀的企業。當股票有堅實的經濟基礎時,才不會有空殼或半空殼上市公司來蒙害股民大眾釀成肥皂泡破滅后的大災難。

 

     總之,從長遠來看,隨著中國自主創新革命的全面展開,中國的企業必將迅猛發展,中國的股市股票價值和價格從長期和總體上來看,也必將迅猛地增長。尤其是參入不成熟的財富心態大量公眾將龐大的儲蓄投入股市后,中國的股市還將瘋狂上漲。但封頂必會有期,國家不能等到股票漲到頂端了再來收拾殘局,宜在超出經濟基礎的瘋狂上漲期就采取必要的措施。

 

 

2007年5月10日  寫于成都

 

經濟學不是專司統治思想的東西,是一門科學,一門經邦濟世、經世濟民的科學,一代代巨匠不是為了打造一個個思想的帝國,而是在推動國盛民富的科學建設!

經濟學應是研究促進社會財富增長和謀求社會普遍幸福的一門科學

     

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